碳中和目標(biāo)下我國金融業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)
最近,習(xí)近平主席提出了我國要在2060年之前
碳中和的宏大愿景。實現(xiàn)碳中和需要大量的綠色、低碳投資,其中絕大部分需要通過金融體系動員社會資本來實現(xiàn)。關(guān)于碳中和所需要的綠色低碳投資規(guī)模,許多專家和機(jī)構(gòu)有各種估算。比如,清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院牽頭的《中國長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究》報告提出了四種情景構(gòu)想,其中實現(xiàn)1.5℃目標(biāo)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑,需累計新增投資約138萬億元人民幣,超過每年GDP的2.5%。再如,筆者牽頭的《重慶碳中和目標(biāo)和綠色金融路線圖》課題報告估算,如果重慶市(GDP規(guī)模占全國比重約1/40)要實現(xiàn)碳中和,未來三十年內(nèi)累計需要低碳投資(不包括與碳
減排無關(guān)的環(huán)保類的綠色投資)8萬多億。
此外,中國投資協(xié)會和落基山研究所估計,在碳中和愿景下,中國在可再生能源、能效、零碳技術(shù)和儲能技術(shù)等七個領(lǐng)域需要投資70萬億人民幣?;谶@些初步估算,未來三十多年內(nèi),我國實現(xiàn)碳中和所需要的綠色低碳投資的規(guī)模應(yīng)該在百萬億人民幣以上,也可能達(dá)到數(shù)百萬億,碳中和因此將為綠色金融帶來巨大的機(jī)遇。
自2015年黨中央、國務(wù)院在《生態(tài)文明體制改革總體方案》中首次提出構(gòu)建綠色金融體系以來,我國在綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、激勵機(jī)制、披露要求、產(chǎn)品體系、地方試點(diǎn)和國際合作等方面取得了長足的進(jìn)展,在部分領(lǐng)域的成就已經(jīng)取得了重要的國際影響力。但是,與碳中和目標(biāo)的要求相比,我國目前的綠色金融體系還在幾個方面面臨著一些重要的
問題和挑戰(zhàn):
1、目前的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系與碳中和目標(biāo)不完全匹配。比如,雖然人民銀行主持的新版《綠色債券項目支持目錄》(征求意見稿)中已經(jīng)剔除了“清潔煤炭技術(shù)”等化石能源相關(guān)的高碳項目,但其它綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)(包括綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)、綠色產(chǎn)業(yè)目錄)等還沒有做相應(yīng)的調(diào)整。目前在這些標(biāo)準(zhǔn)中“綠色”不完全符合碳中和對凈零
碳排放的要求。
2、環(huán)境信息披露的水平尚未充分反映碳中和的要求。企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)開展充分的環(huán)境信息披露是金融體系引導(dǎo)資金投向綠色產(chǎn)業(yè)的重要基礎(chǔ)。被投企業(yè)和項目的碳排放信息披露則是低碳投資決策的重要基礎(chǔ)。但是,我國目前對大部分企業(yè)尚未強(qiáng)制要求披露碳排放和
碳足跡信息,對金融機(jī)構(gòu)也缺乏環(huán)境和氣候披露的要求。多數(shù)機(jī)構(gòu)也缺乏采集、計算和評估碳排放和碳足跡信息的內(nèi)部能力。
3、綠色金融激勵機(jī)制尚未充分體現(xiàn)對低碳發(fā)展的足夠重視。中央金融監(jiān)管部門的一些
政策,以及一些地方政府對綠色項目的貼息、擔(dān)保等機(jī)制在一定程度上調(diào)動了社會資本參與綠色投資的積極性,但激勵的力度和覆蓋范圍仍然不足,對綠色項目中的低碳、零碳投資缺乏特殊的激勵。
4、對氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險認(rèn)知不夠。一些國際組織和合作機(jī)制已經(jīng)開始強(qiáng)調(diào)金融業(yè)開展環(huán)境和氣候風(fēng)險分析的重要性。但是,我國的多數(shù)金融機(jī)構(gòu)尚未充分理解氣候轉(zhuǎn)型的相關(guān)風(fēng)險,也未建立識別、分析和管理此類風(fēng)險的機(jī)制。在對這個問題的認(rèn)識和內(nèi)部能力上,我國許多金融機(jī)構(gòu)與歐洲和英國的領(lǐng)先機(jī)構(gòu)相比還有較大的差距。
5、綠色金融產(chǎn)品還不完全適應(yīng)碳中和的需要。我國在綠色信貸、綠色債券等產(chǎn)品方面已經(jīng)取得了長足的進(jìn)展,但在面向投資者提供的ESG產(chǎn)品,以及產(chǎn)品的多樣化和流動性方面比發(fā)達(dá)
市場還有較大的差距,許多綠色金融產(chǎn)品還沒有與碳足跡掛鉤,
碳市場和
碳金融產(chǎn)品在配置金融資源中的作用還十分有限,碳市場的對外開放度還很低。
建議
針對碳中和對金融業(yè)提出的更高的要求和目前的短板,我認(rèn)為應(yīng)該考慮從如下幾個方面完善我們的綠色金融體系:
1、以碳中和為約束條件,完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn),保證綠色項目、綠色貸款、綠色債券、綠色基金目錄中的項目不損害應(yīng)對氣候變化的目標(biāo)。
2、建立更加強(qiáng)有力的綠色金融激勵機(jī)制,并將碳足跡作為評價項目綠色程度、金融機(jī)構(gòu)綠色程度和政策支持力度的重要指標(biāo)。
3、建立覆蓋面更廣的強(qiáng)制性的環(huán)境信息披露制度,并逐步將披露要求擴(kuò)大到金融機(jī)構(gòu)。碳排放和碳足跡應(yīng)該成為披露的基本要求。
4、應(yīng)該鼓勵金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境和氣候風(fēng)險分析,并適時要求其披露環(huán)境和氣候風(fēng)險敞口和壓力測試或情景分析結(jié)果。
5、強(qiáng)化碳市場在
碳減排和配置綠色金融資源中的作用,鼓勵金融機(jī)構(gòu)參與,提高市場流動性,發(fā)展碳金融產(chǎn)品和碳
排放權(quán)抵質(zhì)押融資。
6、以實現(xiàn)碳中和為主要抓手,切實落實中歐綠色伙伴關(guān)系,大力引進(jìn)歐洲的低碳技術(shù)和低成本資金。