“從當前實踐來看，綠色金融涉及的大部分都是項目投資，而這對商業(yè)銀行而言存在一定難度?！笔锥笺y行（中國）行長黃振東近日在上海接受《每日經(jīng)濟新聞》專訪時坦言。
究其原因，在于商業(yè)銀行面臨著嚴格的流動性管控?！傲鲃有浴边@一指標，是采訪過程中黃振東多次強調(diào)的關(guān)鍵詞，在他看來，綠色金融不止于銀行，更需要多種業(yè)態(tài)協(xié)同推進。
他以母行首都銀行集團多年的實踐為例，向記者拆解了三種綠色金融的業(yè)務(wù)形態(tài)，分別適配于不同的項目需求。作為菲律賓最主要的商業(yè)銀行集團之一，首都銀行集團囊括銀行、保險、信托、投行等綜合業(yè)務(wù)牌照，在東南亞綠色經(jīng)濟發(fā)展中積淀了深厚的經(jīng)驗。
基于此，黃振東在受訪過程中也提到，外資銀行需找準差異化定位?！拔覀冏龅木G色金融業(yè)務(wù)基本都和跨境相關(guān)，通過與母行的跨境聯(lián)動，能夠為中資企業(yè)提供全方位、便利化的跨境綠色金融服務(wù)?！?/div>
商業(yè)銀行的“掣肘”：資金供給與需求存在錯配
“綠色金融發(fā)展的需求更多在于項目，而非產(chǎn)品?！秉S振東對記者說道，從當前實踐來看，綠色金融涉及的大部分都是項目投資，而這對商業(yè)銀行而言存在一定難度，究其原因，在于商業(yè)銀行面臨著嚴格的流動性管控。
“期限”則是其中的關(guān)鍵。他進一步解釋：“一些中小銀行的存款偏短期，平均期限大概在6個月，這種情況下往往難以去投資動輒5年、10年乃至更長期限的項目，因為資產(chǎn)負債的期限會出現(xiàn)錯配。大型銀行由于資產(chǎn)體量大，受到的限制可能不是特別明顯，比如拿出1000億元去投資一個10年期的資產(chǎn)，而這1000億元相較于大行幾十萬億元的資產(chǎn)而言占比很小，帶來的影響可能不會特別大。但是對于大多數(shù)中小銀行而言，通常資產(chǎn)規(guī)模體量越小的商業(yè)銀行，3年、5年以上的資產(chǎn)也會越少，那么從流動性指標管控的角度來看，這些銀行就難以去做這些長期限的項目投資。”
此外，從資本占用的角度來看，高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的項目往往具有投資周期長、投資金額大的特點，這對銀行而言意味著長期的資本占用以及增加的資金成本。根據(jù)國內(nèi)監(jiān)管規(guī)定，若商業(yè)銀行表內(nèi)直接持有股權(quán)資產(chǎn)，資本占用是比較高的，根據(jù)持有時間不同，權(quán)重為400%~1250%。
“商業(yè)銀行在積極參與，但可能不見得是這個市場的全面主導(dǎo)者，綠色金融的生態(tài)僅靠商業(yè)銀行是不夠的，需要多種業(yè)態(tài)的協(xié)同推進?！秉S振東坦言。
在他看來，商業(yè)銀行比較擅長從產(chǎn)品的維度去切入綠色金融，但如果是長期限的項目投資，通常不是商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范疇，而是投行等其他機構(gòu)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
他舉例稱，母行首都銀行集團旗下設(shè)立了First Metro Investment Corporation（首都銀行集團旗下投資公司），以投行的形式去參與長期限的項目投資，使得商業(yè)銀行與投行的業(yè)務(wù)有所區(qū)隔。
三種業(yè)態(tài)的參考：基于實際需求進行分類
在黃振東看來，金融機構(gòu)若要深度參與綠色金融，根據(jù)自身的業(yè)務(wù)形態(tài)去分類是十分必要的，不同業(yè)態(tài)協(xié)調(diào)配合，這將更好地推動綠色金融市場發(fā)展?；诖?，他向記者拆解了母行首都銀行集團的做法，給出了三種業(yè)務(wù)形態(tài)的參考。
其一是基金。一些綠色金融項目需要長期運行，且風險比較高，通過基金的形態(tài)支持會更符合項目的需求。
于是，母行成立了Metro Clean Energy Equity Feeder Fund（清潔能源股權(quán)基金），使得尋求長期資本增長的具有激進風險狀況的企業(yè)更容易獲得綠色投資。該投資信托基金專注于替代能源和能源技術(shù)，將其總資產(chǎn)的至少70%分配給推動向清潔能源轉(zhuǎn)型的全球公司，包括可再生能源技術(shù)提供商、替代燃料開發(fā)商和
節(jié)能基礎(chǔ)設(shè)施。
“這是一個長期資本，對應(yīng)的也是長期回報。因為投資的項目風險較高，這當中也會有失敗案例，需要不斷地擴容以分散整體資金池的風險?！秉S振東告訴記者，2024年母行共有214家企業(yè)客戶參與該計劃，完成514筆交易，金額共計15.6百萬比索。
其二是貸款。母行為ACEN阿亞拉集團在菲南部贊巴萊斯的某項目第二階段的開發(fā)提供了45億比索的長期貸款。一旦投入運營，該項目將有助于每年減少32萬噸
碳排放，同時為大約11萬戶家庭提供清潔能源，并在社區(qū)創(chuàng)造綠色就業(yè)機會。
其三是債券。水不僅僅是一種資源，更是社區(qū)的生命線，為了加強菲律賓水務(wù)公司Maynilad的長期水資源可持續(xù)性，母行為其提供了100億菲律賓比索貸款，支持其升級水處理設(shè)施等。同時由First Metro Investment Corporation（首都銀行集團旗下投資公司）支持其150億菲律賓比索的藍色債券發(fā)行，該公司將利用所得資金資助12個促進可持續(xù)水和廢水管理的重點項目，直接惠及1000萬客戶。
“基金、債券都是支持長期項目，但兩者性質(zhì)不同?；鹗俏覀兂袚L險，去支持那些有創(chuàng)造機會、比較激進、風險較高的企業(yè)，債券則通常是由大型企業(yè)發(fā)起，我們作為承銷單位來協(xié)助完成資金募集?！秉S振東對記者說道。
他同時表示：“不同于國內(nèi)監(jiān)管體系對于綠色金融的引導(dǎo)，東南亞商業(yè)集團的影響力比較大，我們根據(jù)商業(yè)行為逐漸發(fā)展出可行的方案，因此會有基金投放、項目貸款、債券發(fā)行，這是基于實際需求進行分類，由需求催生出的結(jié)果?！?/div>
外資銀行的定位：跨境聯(lián)動提供解決方案
近年來，東南亞地區(qū)加速綠色轉(zhuǎn)型，當前仍然存在巨大的資金缺口。在黃振東看來，菲律賓及東南亞其他國家綠色轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)正是首都銀行的機遇所在。
“外資銀行必須有自己的差異化定位，先從跨境起步，配合母行的業(yè)務(wù)，所以我們做的綠色金融業(yè)務(wù)基本都和跨境相關(guān)?！彼蛴浾呓忉?，作為菲律賓首都銀行在華全資子公司，首都銀行（中國）通過與母行的跨境聯(lián)動，借助母行在當?shù)啬酥翓|南亞地區(qū)的地位、資源、信息等優(yōu)勢，能夠為中資企業(yè)提供全方位、便利化的跨境綠色金融服務(wù)。比如，為支持中國出口東盟，尤其是菲律賓，首都銀行（中國）曾為出口廠商大力提供福費廷融資業(yè)務(wù)，也曾聯(lián)合母行為中資企業(yè)轉(zhuǎn)開保函，支持菲律賓當?shù)鼗üこ獭?/div>
談及未來的跨境合作方向，黃振東表示，結(jié)合當下中國企業(yè)“走出去”的需求，銀行的內(nèi)保外貸、內(nèi)存外貸等融資方案可以幫助企業(yè)在海外項目中獲得低成本資金。此外，跨境銀團貸款、跨境資金池等方式也可為企業(yè)跨境綠色項目提供有效的資金支持。
值得一提的是，“洗綠”“漂綠”風險是全球綠色金融發(fā)展中的普遍挑戰(zhàn)，金融機構(gòu)對此的風控水平則關(guān)乎綠色金融各項業(yè)務(wù)開展的質(zhì)效。
采訪中談及風險規(guī)避
問題時，黃振東對記者表示：“我們會重點評估項目的‘實質(zhì)性’，是否能真正減少碳排放，比如目前正在寧波當?shù)厮鶎嵤┑幕?a target="_blank" class="relatedlink">石化設(shè)備升級的融資項目，我們會去研究判斷這樣的改造價值究竟有多大，而非僅僅依靠掛有綠色補貼的名號。在每項業(yè)務(wù)開展前，我們都會先做風險評估，再做投向分類，從而避免銀行在綠色金融的投向目標下放松風控水平?！?/div>
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