（一）因地制宜推進(jìn)ESG投資主流化

由于“一帶一路”沿線各國(guó)投資環(huán)境和政策基礎(chǔ)不同， 需因地制宜推進(jìn)ESG投資主流化。對(duì)于少數(shù)ESG投資理念起步較早，相關(guān)ESG信息披露法律法規(guī)較為成熟的國(guó)家和地區(qū)，對(duì)該類東道國(guó)開展投融資活動(dòng)時(shí)，投資者要注重提高自身ESG水平，遵循當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，避免因忽略環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致訴訟風(fēng)險(xiǎn)。與這類國(guó)家和地區(qū)的投資者在“一帶一路”其他國(guó)家展開合作時(shí)，要學(xué)習(xí)其先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，共同推進(jìn)東道國(guó)的ESG投資主流化進(jìn)程。對(duì)于ESG理念處于起步階段，相關(guān)制度正在逐步完善的國(guó)家和地區(qū)，投資者要循序漸進(jìn)，充分發(fā)揮多邊金融機(jī)構(gòu)的影響力，通過提高投資項(xiàng)目的ESG要求，開展ESG投資教育，幫助東道國(guó)提高ESG投資意識(shí)，提高ESG信息披露程度，大力推動(dòng)ESG投資理念的普適性。對(duì)于仍處于粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，尚未認(rèn)識(shí)到可持續(xù)發(fā)展重要性的國(guó)家和地區(qū)，要在尊重東道國(guó)文化的前提下，首先對(duì)東道國(guó)的政府和監(jiān)管部門進(jìn)行ESG相關(guān)教育，推動(dòng)相關(guān)法律法規(guī)及信息披露要求，并在投資過程中自覺承擔(dān)起可持續(xù)發(fā)展的社會(huì)責(zé)任，提高安全生產(chǎn)意識(shí)，幫助這些國(guó)家和地區(qū)減少環(huán)境污染，推動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）推動(dòng)多邊金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行ESG知識(shí)分享

推動(dòng)“一帶一路”ESG投資主流化，需要加強(qiáng)行之有效的ESG經(jīng)驗(yàn)交流和分享，加強(qiáng)各標(biāo)準(zhǔn)體系和規(guī)則之間的協(xié)調(diào)。多邊金融機(jī)構(gòu)具有無可比擬的聲譽(yù)，以及與多邊主權(quán)政府和國(guó)際社會(huì)的良好關(guān)系，是項(xiàng)目技術(shù)和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的制定者，并是各類開發(fā)性金融、商業(yè)性金融、機(jī)構(gòu)投資者等社會(huì)資本可信的合作伙伴。要充分發(fā)揮世界銀行、國(guó)際金融公司、亞洲開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施銀行等多邊金融機(jī)構(gòu)“知識(shí)銀行”功能，將其在ESG領(lǐng)域的領(lǐng)先經(jīng)驗(yàn)廣泛應(yīng)用于“一帶一路”國(guó)家。特別為推動(dòng)社會(huì)資本投資，多邊機(jī)構(gòu)開發(fā)和共享與ESG相關(guān)的知識(shí)工具，通過項(xiàng)目合作，使參與對(duì)外投資的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)了解“一帶一路”投資項(xiàng)目所涉及的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，掌握環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)量化分析方法，并將ESG因素納入到投資決策之中。

（三）加強(qiáng)國(guó)內(nèi)ESG投資能力建設(shè)

中國(guó)是共建“一帶一路”的主要力量。推動(dòng)“一帶一路”ESG投資主流化也有賴于投資者在國(guó)內(nèi)已具備ESG投資意識(shí)和能力，從而更好地在共建“一帶一路”過程中傳播推廣ESG理念。首先，從監(jiān)管來看，包括商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)資委、財(cái)政部、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等各監(jiān)管部門在內(nèi)的監(jiān)管部門，要合力推動(dòng)“一帶一路”綠色投資規(guī)范，約束“一帶一路”對(duì)外投資行為；并建立“一帶一路”對(duì)外投資數(shù)據(jù)庫(kù)，將環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、綠色效益的信息統(tǒng)計(jì)也納入到數(shù)據(jù)庫(kù)之中。其次，從投資者來看，要加強(qiáng)自身對(duì)ESG的認(rèn)知，提高環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)能力，適時(shí)進(jìn)行ESG相關(guān)信息披露，定期發(fā)布ESG報(bào)告，逐步建立ESG的“中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”，更好地代表中國(guó)形象。再次，加強(qiáng)各科研機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算、環(huán)境壓力測(cè)試、環(huán)境效益評(píng)估的方法學(xué)，通過能力建設(shè)幫助投資者實(shí)現(xiàn)將ESG納入投資考量因素。最后，要通過媒體宣傳，提高公眾對(duì)ESG投資的認(rèn)識(shí)。

（四）鼓勵(lì)更多機(jī)構(gòu)加入《“一帶一路”綠色投資原則》

2018年11月中英綠色金融工作組在倫敦舉行的第三次工作組會(huì)議上，共同發(fā)布了由中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)和倫敦金融城起草的《“一帶一路”綠色投資原則》，明確提到投資者要“充分了解ESG 風(fēng)險(xiǎn)”，要“把環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）因素納入機(jī)構(gòu)的決策過程，開展深度環(huán)境和社會(huì)盡職調(diào)查，必要時(shí)，在第三方機(jī)構(gòu)的支持下制定風(fēng)險(xiǎn)防范與管理方案”。2019年4月25日，包括中國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行、三大政策性銀行在內(nèi)的全球27家金融機(jī)構(gòu)簽署該原則。綠色投資原則的簽署，標(biāo)志著“一帶一路”的投資綠色化邁出新的一步。未來要鼓勵(lì)更多全球機(jī)構(gòu)加入該原則，擴(kuò)大其影響力，形成“一帶一路”綠色投資聯(lián)盟，大力推動(dòng)共建“一帶一路”ESG投資主流化進(jìn)程。

本文原載于2019年第7期《當(dāng)代金融家》雜志

作者：

王遙       中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院院長(zhǎng)

施懿宸   中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院副院長(zhǎng)，教授

感謝長(zhǎng)三角綠色價(jià)值投資研究院包婕研究員、任玉潔研究員對(duì)本文的貢獻(xiàn)。