（一）形成ESG發(fā)展共識(shí)的基礎(chǔ)薄弱

推動(dòng)“一帶一路”ESG投資主流化，需要在沿線(xiàn)各國(guó)達(dá)成廣泛共識(shí)，但當(dāng)前沿線(xiàn)各國(guó)發(fā)展存在的“結(jié)構(gòu)性”矛盾，對(duì)各國(guó)形成ESG投資共識(shí)產(chǎn)生了負(fù)面影響。一方面，在全球應(yīng)對(duì)氣候變化、各國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響下，沿線(xiàn)發(fā)展中國(guó)家從原有的粗放式、低密度經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，向集約化、綠色化發(fā)展轉(zhuǎn)型，但一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念、方式和路徑轉(zhuǎn)變相對(duì)滯后，對(duì)先進(jìn)的ESG投資理念尚難以形成共識(shí)。與此同時(shí)，在日益錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境下，孤立主義與全球化間矛盾，帶來(lái)全球政治局勢(shì)不穩(wěn)定，使沿線(xiàn)各國(guó)參與“一帶一路”建設(shè)的深度和廣度處于一定程度的不穩(wěn)定狀態(tài)。此外，沿線(xiàn)國(guó)家普遍面臨“貧富差距”，受教育水平，文化差異和壁壘等社會(huì)發(fā)展的不平衡問(wèn)題，對(duì)于形成全社會(huì)共同推動(dòng)依循同一理念造成了相當(dāng)程度的阻礙。

（二）各方支持ESG投資政策的基礎(chǔ)參差不齊

由于發(fā)展階段、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、法律體系、監(jiān)管體系等各方面的差異，各國(guó)共建“一帶一路”過(guò)程中，鼓勵(lì)ESG投資的政策基礎(chǔ)也不盡相同，如意大利、盧森堡、瑞士等歐盟國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化、環(huán)境保護(hù)的意識(shí)十分強(qiáng)烈，ESG投資理念起步較早，相關(guān)法律法規(guī)相對(duì)成熟，信息披露要求較高。例如，歐盟“推進(jìn)企業(yè)責(zé)任的歐洲環(huán)境”綠皮書(shū)對(duì)企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)三方面提出明確的行動(dòng)要求，而這也將影響到歐洲投資者在共建“一帶一路”時(shí)具有較強(qiáng)的ESG意識(shí)。新加披、巴西和中國(guó)香港等國(guó)家和地區(qū)對(duì)在本地上市的公司開(kāi)展ESG信息披露提出了要求，采取了“不披露就解釋”的原則，但對(duì)于參與共建“一帶一路”并未有綠色投資的具體規(guī)定。中國(guó)作為共建“一帶一路”的主力，尚未出臺(tái)官方的鼓勵(lì)“一帶一路”ESG投資的相關(guān)文件，ESG投資理念對(duì)于國(guó)有大型銀行、開(kāi)發(fā)銀行和央企、國(guó)企來(lái)說(shuō)，仍處于較為初級(jí)的階段。而對(duì)于絕大多數(shù)“一帶一路”沿線(xiàn)發(fā)展中國(guó)家，ESG發(fā)展都尚在起步階段，甚至很多國(guó)家仍然處在粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，缺乏ESG投資的政策框架和操作指南。

（三）缺乏ESG投資的投資者教育，投資者較少能夠具備對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)能力

盡管綠色金融快速發(fā)展，但大多數(shù)“一帶一路”投資者并未充分意識(shí)到ESG投資的長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值。一方面，ESG投資缺乏廣泛的宣傳普及，投資者缺乏相關(guān)ESG投資案例的教育和引導(dǎo)。很多投資者將社會(huì)責(zé)任視為付出成本，將其與傳統(tǒng)投資策略放在對(duì)立面，未能真正理解ESG投資的正向意義。另一方面，大多投資者缺乏相應(yīng)的ESG投資方法學(xué)，對(duì)環(huán)境、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)能力不足，不知道如何獲取“一帶一路”投資中的ESG信息，也難以對(duì)ESG數(shù)據(jù)進(jìn)行有效使用和解讀，進(jìn)而阻礙了投資者開(kāi)展ESG投資。

（四）缺乏ESG投資的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范和分析工具，難以對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理有效定價(jià)

“一帶一路”建設(shè)涉及到大量的投資項(xiàng)目，特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目，如何在項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)階段，將ESG因素納入其中，至少面臨兩個(gè)難點(diǎn)：一是缺乏標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。目前“一帶一路”國(guó)家并沒(méi)有對(duì)綠色基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)成統(tǒng)一的認(rèn)證評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)規(guī)范。由于各國(guó)的發(fā)展階段不一致，客觀(guān)上不同國(guó)家綠色技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)也有一定差別。由于缺乏行業(yè)基準(zhǔn)，利益相關(guān)方無(wú)法衡量項(xiàng)目的服務(wù)表現(xiàn)與投資潛力。二是缺乏辨識(shí)能力和分析工具。在開(kāi)展“一帶一路”投資的過(guò)程中，多數(shù)投資者僅關(guān)注項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，忽略了項(xiàng)目的環(huán)境效益和社會(huì)效益，對(duì)項(xiàng)目投資過(guò)程中潛存的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)也缺乏辨識(shí)能力。即使一些投資者意識(shí)到相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但缺乏判斷相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的分析工具，無(wú)法在金融定價(jià)中將環(huán)境和社會(huì)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益納入。