碳交易市場中存在兩種碳資產(chǎn)即碳配額與抵消信用。對他們追蹤溯源的解讀，有利于讀者更好地了解碳交易的本質(zhì)。

碳交易一種定量的減排手段，其原則是“總量控制，配額交易”（Cap and Trade）。因此，合理制定碳排放總量和分配額是碳交易的重中之重。

排放總量的制定是碳交易的基礎(chǔ)，也是碳交易的難點所在。過量不利于減排效果，而不足則可能影響控排企業(yè)的生產(chǎn)競爭力。因此，總量的制定應(yīng)在大量歷史數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，審慎制定一套分配的方法論以控制配額過量與不足的風險。

影響總量目標的因素還包括覆蓋范圍，包括市場納入的：地區(qū)、行業(yè)、溫室氣體種類和納入企業(yè)排放量門檻。通常，碳交易市場會根據(jù)排放源排放量的大小、排放量在全社會總排放中所占比例、減排潛力、減排成本的差異、監(jiān)管成本、數(shù)據(jù)的可獲得性等因素選擇覆蓋的地區(qū)、行業(yè)以及企業(yè)，并逐步擴大至更大的范圍。

配額的分配方式是碳交易中控排企業(yè)履約的基礎(chǔ)和前提，主要分配方式包括免費分配、有償分配和混合機制。

免費分配由政府將設(shè)置的配額總量免費分配給控排企業(yè)。如前所述，免費分配法要求政府有嚴謹?shù)姆峙浞椒ǎ瑫r由于企業(yè)與政府的利益訴求不同并存在信息不對稱，免費分配增加了尋租行為的風險。但如方法得當，免費分配使得一些減排成本較低的企業(yè)可以通過出售配額獲得額外收益，在碳交易體系建設(shè)初期減少控排企業(yè)的抵觸情緒。因此，國際上大多數(shù)碳交易體系在運行初期都對全部或大部分配額采取免費法分配。

有償分配由企業(yè)通過市場決定各自所需的配額量。有償分配體現(xiàn)了將碳排放外部影響成本化的經(jīng)濟原理，同時由于企業(yè)按需夠配額，政府就不需要事前制定復雜的測算公式，從而避免因此產(chǎn)生的尋租行為風險。然而拍賣法會增加控排企業(yè)的成本，影響本國企業(yè)競爭力。有償分配可通過“拍賣”和“銷售”兩種方法實現(xiàn)。

因此，目前國際上相對成熟的碳交易體系都采用第三種模式即“混合機制”。這種模式又可分為：隨時間逐步提高拍賣比例的“漸進混合模式”，針對不同行業(yè)采用不同分配方法的“行業(yè)混合模式”。

祖父法又稱為歷史法，指基于企業(yè)的歷史排放分配配額，通常為過去三到五年的平均數(shù)據(jù)，設(shè)計時可添加一些修正因子。祖父法的執(zhí)行簡單方便，但該方法忽略了減排先進企業(yè)已實施貢獻，影響企業(yè)的減排積極性；同時，在經(jīng)濟衰落期，易造成多發(fā)配額的現(xiàn)象。

基準線法是基于每單位活動（產(chǎn)品或產(chǎn)值，如鋼鐵或水泥產(chǎn)品噸數(shù)、千瓦時電力能耗或者行業(yè)附加值等）的排放基準分配配額?；鶞示€法又包括兩條路徑“最佳可獲得技術(shù)法”（Best Available Technology）和“最佳實踐法”（Best Practice）。前者根據(jù)企業(yè)（設(shè)施）可獲得的最優(yōu)技術(shù)確定單位活動基準線，所需數(shù)據(jù)較少，方法相對簡單易實施，適合在碳交易市場起步期操作；后者則需在全行業(yè)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，選取行業(yè)前列企業(yè)或設(shè)備（可選取10%到50%之間的任何比例）的平均值，數(shù)據(jù)要求更精確，也更難操作。在碳交易市場的前期，更傾向于采用“最佳可獲得技術(shù)法”定基準線。