作為制造業(yè)大省的江蘇，綠色低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)入攻堅(jiān)階段，傳統(tǒng)高碳行業(yè)面臨較大減排壓力和迫切“綠色轉(zhuǎn)身”需求。今年以來(lái)，江蘇以“1+N+N”轉(zhuǎn)型金融體系為支點(diǎn)，在鋼鐵、化工、有色金屬等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多個(gè)“首單”突破，并以動(dòng)態(tài)評(píng)級(jí)和利率浮動(dòng)激活企業(yè)內(nèi)生轉(zhuǎn)型動(dòng)力，有效破解高碳行業(yè)“融資難、轉(zhuǎn)型動(dòng)力不足”等痛點(diǎn)，為全國(guó)高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型探索金融支持路徑“江蘇方案”。

轉(zhuǎn)型金融與綠色金融側(cè)重有何不同？利率浮動(dòng)機(jī)制如何運(yùn)作？從單點(diǎn)突破到遍地開(kāi)花，轉(zhuǎn)型金融還有哪些堵點(diǎn)？記者采訪了解。

行業(yè)首單頻現(xiàn)，利率浮動(dòng)激活轉(zhuǎn)型動(dòng)能

自2024年12月江蘇銀行為江蘇徐鋼鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“徐鋼”）發(fā)放轉(zhuǎn)型金融貸款以來(lái)，近一年的時(shí)間里，江蘇銀行綠色金融部高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理冷家豪時(shí)常與徐州分行負(fù)責(zé)同事復(fù)盤(pán)，并跟進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排情況。

“與其他貸款不同，轉(zhuǎn)型金融貸款利率與企業(yè)轉(zhuǎn)型規(guī)劃中設(shè)定的碳減排‘小目標(biāo)’相掛鉤，會(huì)有浮動(dòng)調(diào)整。”冷家豪告訴記者，以徐鋼的項(xiàng)目為例，這是江蘇省首筆鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型金融貸款，企業(yè)計(jì)劃建設(shè)水運(yùn)碼頭、鐵路專(zhuān)用線項(xiàng)目，提升清潔運(yùn)輸比例，并建設(shè)余壓余氣發(fā)電、燒結(jié)機(jī)技改、高爐煤氣柜等節(jié)能減排項(xiàng)目，項(xiàng)目授信金額1億元，貸款利率比正常授信價(jià)格低了30個(gè)BP?！叭绻衲昶髽I(yè)順利按照規(guī)劃完成當(dāng)年的降碳目標(biāo)，就會(huì)繼續(xù)得到更低的利率優(yōu)惠，從而對(duì)企業(yè)降碳轉(zhuǎn)型起到正向激勵(lì)。”

這種“獎(jiǎng)優(yōu)罰劣”的利率設(shè)計(jì)，在去年12月華夏銀行南京分行向頂峰油脂發(fā)放的5000萬(wàn)元轉(zhuǎn)型貸款中同樣體現(xiàn)。初始貸款利率2.5%，貸款發(fā)放6個(gè)月后，企業(yè)需提交轉(zhuǎn)型計(jì)劃實(shí)施自評(píng)價(jià)報(bào)告，測(cè)算碳減排實(shí)際效果，由專(zhuān)家依據(jù)轉(zhuǎn)型融資主體認(rèn)定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)分評(píng)級(jí)并對(duì)外公示，華夏銀行根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果調(diào)整貸款利率，形成“企業(yè)轉(zhuǎn)型越積極、融資成本越低”的正向循環(huán)。如果評(píng)為“領(lǐng)先”，下調(diào)10個(gè)BP；評(píng)為“良好”，下調(diào)5個(gè)BP；評(píng)為“一般”，利率不變；評(píng)為“較差”，則上浮5個(gè)BP。

“我們鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新具有獎(jiǎng)懲機(jī)制的轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品，將貸款額度、利率、期限、抵質(zhì)押要求等與企業(yè)轉(zhuǎn)型成效掛鉤，向有明確低碳轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略、內(nèi)部治理完善的高碳行業(yè)企業(yè)提供更多金融支持?！比嗣胥y行江蘇省分行信貸政策管理處處長(zhǎng)李軍介紹，自去年以來(lái)，人民銀行江蘇省分行聯(lián)合省工信、發(fā)改、環(huán)境等部門(mén)，建立起包括1個(gè)轉(zhuǎn)型融資主體認(rèn)定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、N個(gè)轉(zhuǎn)型金融支持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)目錄、N種轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品和服務(wù)模式的“1+N+N”轉(zhuǎn)型金融支持體系，引導(dǎo)更多金融資源和社會(huì)資本支持傳統(tǒng)高碳行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

伴隨著標(biāo)準(zhǔn)的落地，江蘇迅速形成“試點(diǎn)突破、多點(diǎn)開(kāi)花”的良好局面。今年3月，江蘇銀行常州分行為常州華美光電新材料有限公司發(fā)放全省首筆ESG（環(huán)境、社會(huì)與治理）表現(xiàn)掛鉤轉(zhuǎn)型金融貸款，總授信額度達(dá)2000萬(wàn)元；9月，江蘇磊達(dá)集團(tuán)成功獲得江蘇銀行鹽城分行發(fā)放的1.29億元轉(zhuǎn)型金融貸款，成為全省首筆建材行業(yè)轉(zhuǎn)型金融貸款的受益企業(yè)；工商銀行泰州分行向格林美（江蘇）鈷業(yè)股份有限公司發(fā)放了首筆轉(zhuǎn)型金融貸款6157萬(wàn)元，成為江蘇省首單有色行業(yè)轉(zhuǎn)型金融銀團(tuán)貸款；10月，泰州三福船舶工程有限公司收到2500萬(wàn)元轉(zhuǎn)型金融貸款，成為江蘇省首筆船舶制造領(lǐng)域轉(zhuǎn)型金融貸款……這些“首單”不僅驗(yàn)證了轉(zhuǎn)型金融的商業(yè)可持續(xù)性，更通過(guò)利率浮動(dòng)機(jī)制將金融資源精準(zhǔn)導(dǎo)向低碳轉(zhuǎn)型前沿。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全省金融機(jī)構(gòu)已向轉(zhuǎn)型融資主體庫(kù)內(nèi)企業(yè)投放轉(zhuǎn)型金融貸款超20億元。

焦點(diǎn)各有側(cè)重，從“純綠增量”到“轉(zhuǎn)型存量”

近年來(lái)，江蘇在綠色金融取得巨大成就的同時(shí)，金融支持的焦點(diǎn)正在向更廣闊、更艱難的領(lǐng)域擴(kuò)展，即支持高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型。兩者側(cè)重點(diǎn)有何不同，如何區(qū)分？

在聯(lián)合赤道金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理朱賽看來(lái)，以往綠色金融支持的項(xiàng)目主要是“純綠”或接近“純綠”的項(xiàng)目，例如風(fēng)電、光伏、綠色建筑等，這些項(xiàng)目本身就具有碳排放較低的?！拔覀?nèi)粘Ｃ鎸?duì)的大量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是高碳的，例如鋼鐵、水泥、化工、造船等，他們本身對(duì)成本資金的轉(zhuǎn)型金融有著強(qiáng)烈的需求，這也是實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)的挑戰(zhàn)與核心潛力所在。”

從銀行從業(yè)角度，冷家豪認(rèn)為，綠色金融和轉(zhuǎn)型金融在節(jié)能技術(shù)、能效提升等領(lǐng)域存在重疊，但兩者主要區(qū)別在于綠色金融更關(guān)注“純綠增量”，轉(zhuǎn)型金融則更聚焦“轉(zhuǎn)型存量”。

“江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重、能源結(jié)構(gòu)偏煤，大力發(fā)展轉(zhuǎn)型金融，推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)特別是高碳產(chǎn)業(yè)向綠色低碳轉(zhuǎn)型，對(duì)于江蘇經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。”李軍表示。

今年1月，人民銀行江蘇省分行研究制定首批《江蘇省轉(zhuǎn)型金融支持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)目錄》，覆蓋石化、化工、鋼鐵、有色、印染、航運(yùn)、建材、造紙等八大江蘇特色高碳行業(yè)，列示了重點(diǎn)支持的轉(zhuǎn)型路徑及基準(zhǔn)值、目標(biāo)值等。高碳行業(yè)企業(yè)可以對(duì)照目錄設(shè)定轉(zhuǎn)型目標(biāo)，制定轉(zhuǎn)型計(jì)劃、融資計(jì)劃和治理計(jì)劃；金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)照目錄細(xì)化重點(diǎn)支持領(lǐng)域，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品與服務(wù)；行業(yè)管理部門(mén)可以依據(jù)目錄制定激勵(lì)約束政策，指導(dǎo)轄內(nèi)企業(yè)開(kāi)展綠色低碳轉(zhuǎn)型等。

如何有效識(shí)別融資主體是否真的進(jìn)行綠色低碳轉(zhuǎn)型？李軍介紹，目前江蘇已建立“江蘇省轉(zhuǎn)型融資主體庫(kù)”，推動(dòng)符合條件的企業(yè)（項(xiàng)目）入庫(kù)，并組織行業(yè)專(zhuān)家依據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)展認(rèn)定評(píng)價(jià)，定期對(duì)庫(kù)內(nèi)企業(yè)碳排放水平開(kāi)展核驗(yàn)，防范企業(yè)“洗綠”、假轉(zhuǎn)型等問(wèn)題。

記者注意到，不少商業(yè)銀行也以此為契機(jī)，在努力圍繞轉(zhuǎn)型金融發(fā)力。其中，江蘇銀行在業(yè)內(nèi)率先發(fā)布《江蘇銀行轉(zhuǎn)型金融框架》，并構(gòu)建了涵蓋鋼鐵、化工、造紙、紡織、機(jī)械等重點(diǎn)行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型升級(jí)、低碳園區(qū)建設(shè)、企業(yè)節(jié)能減排等領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型金融服務(wù)體系。

從單點(diǎn)到全域，前景廣闊仍面臨挑戰(zhàn)

作為綠色金融的延伸，轉(zhuǎn)型金融在支持高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型中展現(xiàn)廣闊前景，但多位業(yè)內(nèi)人士指出，其從“多點(diǎn)開(kāi)花”到“全面鋪開(kāi)”仍需直面多重挑戰(zhàn)。

朱賽向記者剖析，從企業(yè)自身而言，許多高碳企業(yè)既無(wú)轉(zhuǎn)型規(guī)劃，也未建立碳臺(tái)賬，還需額外聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)編制轉(zhuǎn)型報(bào)告，增加成本負(fù)擔(dān)，且申請(qǐng)融資后，企業(yè)需向貸款行定期披露轉(zhuǎn)型效果，若未達(dá)標(biāo)可能面臨融資成本上升風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)轉(zhuǎn)型積極性受挫。

銀行則面臨激勵(lì)機(jī)制缺失、授信審慎、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度大等困境。朱賽指出，高碳企業(yè)技術(shù)更新快、設(shè)備減值快，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度較高等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，規(guī)模化落地還需系統(tǒng)規(guī)劃。

某國(guó)有商業(yè)銀行綠色信貸部門(mén)負(fù)責(zé)人也向記者坦言，目前監(jiān)管部門(mén)和地方政府對(duì)轉(zhuǎn)型金融尚無(wú)直接補(bǔ)貼或激勵(lì)措施，期待適時(shí)出臺(tái)相關(guān)制度，建立容錯(cuò)安排和風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)轉(zhuǎn)型活動(dòng)的資金支持。他建議，對(duì)具有顯著減排效應(yīng)的轉(zhuǎn)型項(xiàng)目，可給予一定融資成本優(yōu)惠，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)參與轉(zhuǎn)型的積極性。

此外，強(qiáng)化信息披露的真實(shí)性和透明性是轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。業(yè)內(nèi)人士呼吁，應(yīng)要求高碳轉(zhuǎn)型企業(yè)對(duì)信息披露的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)，并建立有效的審計(jì)和核驗(yàn)制度，確保信息披露的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。同時(shí)，可以利用區(qū)塊鏈等技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)信息披露的可追溯性和實(shí)時(shí)更新，進(jìn)一步提升披露效率與透明度。

盡管挑戰(zhàn)重重，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，轉(zhuǎn)型金融是破解高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型難題的關(guān)鍵抓手。隨著瓶頸的逐步突破，轉(zhuǎn)型金融有望真正成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“綠色引擎”。