理查德·桑德?tīng)枺哼@一概念的第一個(gè)驗(yàn)證場(chǎng)景是1995年哥斯達(dá)黎加雨林保護(hù)碳排放證書(shū)的簽發(fā)。我們購(gòu)買(mǎi)這些碳信用額度旨在證明森林保護(hù)的價(jià)值可以貨幣化，并在應(yīng)對(duì)全球氣候變化方面發(fā)揮作用。我們還參與了美國(guó)和加拿大之間首次垃圾填埋甲烷氣體碳減排量的跨境貿(mào)易。

在美國(guó)印第安部落保護(hù)區(qū)開(kāi)展的土壤碳封存和重新造林項(xiàng)目加深了我們對(duì)監(jiān)測(cè)和核查規(guī)范的理解。這些工作的最終成果體現(xiàn)為2003年芝加哥氣候交易所（CCX）的建立。這是世界上第一個(gè)自愿性的溫室氣體減排和交易項(xiàng)目。在沒(méi)有聯(lián)邦立法的情況下，我們認(rèn)為一個(gè)自愿加入且對(duì)加入各方具有法律約束力的碳配額交易試點(diǎn)項(xiàng)目可以幫助企業(yè)、州、縣和市以低成本、有效的方式減少碳排放。這原本是一個(gè)概念驗(yàn)證，但它確實(shí)奏效了。配額市場(chǎng)自然地從現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展到期貨市場(chǎng)。當(dāng)公司和其他實(shí)體正在實(shí)施新技術(shù)時(shí)，期貨市場(chǎng)的存在允許機(jī)構(gòu)對(duì)碳價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖。2006年，我們?yōu)槁?lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署（UNDP）提供了一篇關(guān)于CCX創(chuàng)建和發(fā)展的文章，闡述了培育一個(gè)市場(chǎng)必須遵循的步驟。

CCX的實(shí)踐說(shuō)明，工業(yè)發(fā)展與溫室氣體減排可以并行不悖。它也證明了源自農(nóng)業(yè)、垃圾填埋場(chǎng)和林業(yè)的碳抵銷量可以在解決氣候問(wèn)題方面發(fā)揮作用。事實(shí)上，CCX及其成員制定的許多規(guī)范后來(lái)被其他項(xiàng)目采用。我們還幫助建立了歐洲氣候交易所（European Climate Exchange ，ECX），后來(lái)它成為世界上最大的碳交易所。CCX和ECX的建立表明，自愿性和強(qiáng)制性市場(chǎng)機(jī)制在減少溫室氣體排放及建立相關(guān)制度方面能夠發(fā)揮作用。2008年，我們與中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司和天津市政府合作，在中國(guó)建立了天津排放權(quán)交易所。