三、排放權(quán)交易之承諾期儲(chǔ)備量

排放權(quán)交易規(guī)則本身并不能保證遵約，在該機(jī)制運(yùn)作中仍然存在下列風(fēng)險(xiǎn)：可能存在締約方溫室氣體的排放量超出它們獲得的分配數(shù)量；相互交易不符合實(shí)際減排量的分配數(shù)量；賣方冒自身不履約的風(fēng)險(xiǎn)而過(guò)量出售分配數(shù)量并最終沒(méi)有購(gòu)入足夠的分配數(shù)量導(dǎo)致自身無(wú)法完成減排承諾（即“賣空”，overselling），等等。為此，締約方在2001年7月召開的COP6的波恩續(xù)會(huì)上達(dá)成了一致協(xié)議，采用了一種解決方式——承諾期儲(chǔ)備量。這一規(guī)則通過(guò)要求締約方儲(chǔ)存一定比例的分配數(shù)量從而降低了“賣空”的風(fēng)險(xiǎn)。在承諾期內(nèi)只要是高于儲(chǔ)備量的所有分配數(shù)量和其他可交易單位都可進(jìn)行交易。一旦締約方為承諾期進(jìn)行交易的清單準(zhǔn)備完畢，他們就可以將其超額履行量出售給為履行承諾期內(nèi)公約義務(wù)的購(gòu)買方。

承諾期儲(chǔ)備量的具體要求是：締約方應(yīng)當(dāng)在其登記冊(cè)上保持（a）不應(yīng)低于按照議定書第三條第7款和第8款所計(jì)算的該締約方AAU的90%，或者（b）不應(yīng)低于該締約方最新的經(jīng)過(guò)審評(píng)的國(guó)家清單數(shù)量的5倍（用100%計(jì)），以兩者較低的為準(zhǔn)。而且，締約方被要求從根據(jù)第三條第7 款和第8 款建立確定其AAU起，直到履行承諾的寬限期 到期之前，其任何排放權(quán)交易行動(dòng)都不應(yīng)該使其持有履行議定書的分配數(shù)量低于必要的“承諾期儲(chǔ)備量”。當(dāng)締約方符合參與交易的資格要求時(shí)，它有權(quán)在儲(chǔ)備量以上交易其所有的分配數(shù)量單位和其他可交易單位。理想狀態(tài)下，按照（b）方式計(jì)算的存儲(chǔ)量應(yīng)保持更新狀態(tài)以反映承諾期限（2008－2012年）內(nèi)的溫室氣體清單，因?yàn)椋╞）方式將承諾期儲(chǔ)備量的計(jì)算與最新國(guó)家清單數(shù)量緊密聯(lián)系起來(lái)。

承諾期儲(chǔ)備量的嚴(yán)格性和適度性是其最重要的特征。如果儲(chǔ)備量設(shè)定過(guò)高，它將會(huì)限制交易并且在新的清單表明該締約方能正當(dāng)合理地轉(zhuǎn)移AAU前潛在地推遲有效的交易，我們很難評(píng)估由于過(guò)分嚴(yán)格引起的市場(chǎng)低效；如果設(shè)定過(guò)低，它將不能有效限制“賣空”行為，無(wú)法發(fā)揮設(shè)置該規(guī)則的作用。對(duì)于潛在賣方來(lái)說(shuō)，交易是否受到阻礙是它們最關(guān)注的問(wèn)題，因?yàn)檫@將直接關(guān)系到交易市場(chǎng)的形成和效率。但因?yàn)榻o予了所有締約方至少交易它們分配數(shù)量的10％，與現(xiàn)存的國(guó)內(nèi)排放權(quán)交易機(jī)制相比，市場(chǎng)的流動(dòng)性就已經(jīng)比較大了。

“賣空”并非締約方不遵守議定書義務(wù)的唯一方式。締約方可能不遵守減排的其他規(guī)則，或者在超出其分配數(shù)量排放的情況下沒(méi)有購(gòu)買分配數(shù)量以完成其承諾。承諾期儲(chǔ)備量并不能解決所有不履約的情況，賣空行為依然可能出現(xiàn)。但不能忽視的一點(diǎn)是，在有儲(chǔ)備量要求的前提下，可能發(fā)生的賣空的最大值比不存在這一規(guī)則要小得多，這是該規(guī)則的最重要的價(jià)值所在。可見，如果沒(méi)有這樣的規(guī)則，任何締約方（不論是潛在買方還是賣方）在其有資格參與交易時(shí)就能夠轉(zhuǎn)讓相當(dāng)一部分的分配數(shù)量而不會(huì)再為其自身履約而購(gòu)回。在有儲(chǔ)備量規(guī)則的前提下，至少90％的分配數(shù)量將得以保留，或根據(jù)（b）方案保留符合接近其實(shí)際排放量的分配數(shù)量。