萬聯(lián)證券近日發(fā)布電力設(shè)備行業(yè)快評報告：政策持續(xù)加碼，綠色轉(zhuǎn)型加速。 

以下為研究報告摘要：

事件：2024年8月11日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》（以下簡稱《意見》），全面加快綠色轉(zhuǎn)型，推動經(jīng)濟社會綠色化、低碳化發(fā)展，并提出2030、2035年綠色轉(zhuǎn)型的發(fā)展目標。

投資要點：

大力發(fā)展非化石能源,加快清潔能源基地建設(shè)。《意見》對全國各區(qū)域能源基地建設(shè)作出了明確指示，提出加快西北風電光伏、西南水電、海上風電、沿海核電等清潔能源基地建設(shè)，積極發(fā)展分布式光伏、分散式風電。同時，《意見》提出綠色能源轉(zhuǎn)型目標，到2030年，非化石能源消費比重提高到25%左右。根據(jù)國家能源局統(tǒng)計，2013年到2023年，我國風電、太陽能發(fā)電、水電、核電及生物質(zhì)能等非化石能源消費比重從10.2%提高到17.9%，累計提高7.7個百分點。與2030年目標相比，我國非化石能源消費比重仍有7個百分點的提升空間。未來太陽能、風電的裝機規(guī)模和發(fā)電量占比有望持續(xù)提升，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

推進“制儲輸用”全鏈條發(fā)展，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望加速?！兑庖姟窂娬{(diào)因地制宜開發(fā)生物質(zhì)能、地熱能、海洋能等新能源，推進氫能“制儲輸用”全鏈條發(fā)展。氫能是清潔、高效的能源形式，能夠與風能、太陽能等可再生能源相結(jié)合，形成多元化的能源供應(yīng)體系，實現(xiàn)可再生能源的儲存和轉(zhuǎn)化，是能源綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一環(huán)。2024年，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展首次被寫入政府工作報告；二十屆三中全會《決定》也提出加強新能源產(chǎn)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。作為新能源前沿技術(shù)的重要發(fā)展方向之一，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望持續(xù)加速，建議關(guān)注“制儲輸用”各環(huán)節(jié)技術(shù)布局領(lǐng)先的個股。

加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，關(guān)注智能電網(wǎng)建設(shè)?！兑庖姟窂娬{(diào)加強清潔能源基地、調(diào)節(jié)性資源和輸電通道在規(guī)模能力、空間布局、建設(shè)節(jié)奏等方面的銜接協(xié)同。另外，《意見》提出建設(shè)智能電網(wǎng)，加快微電網(wǎng)、虛擬電廠、源網(wǎng)荷儲一體化項目建設(shè)。目前，我國能源生產(chǎn)主要位于我國西部地區(qū)，而能源消耗主要集中于東部沿海地區(qū)，存在區(qū)域間供需不平衡問題。我們認為電網(wǎng)升級建設(shè)能夠提升電力能源的輸送能力，緩解區(qū)域間供需不平衡的矛盾，推動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。隨著相關(guān)政策持續(xù)落實，未來電網(wǎng)建設(shè)投資有望保持穩(wěn)定增長。同時，我們認為電網(wǎng)“數(shù)智化”有利于增強系統(tǒng)的調(diào)控能力，提升網(wǎng)源協(xié)同發(fā)展水平，建議積極關(guān)注智能調(diào)度、虛擬電廠等重點環(huán)節(jié)。

提升系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，科學布局抽水蓄能、新型儲能和光熱發(fā)電?！兑庖姟饭膭钤跉庠纯陕鋵崱鈨r可承受地區(qū)布局天然氣調(diào)峰電站，科學布局抽水蓄能、新型儲能、光熱發(fā)電，提升電力系統(tǒng)安全運行和綜合調(diào)節(jié)能力。我們認為新型儲能具備快速響應(yīng)的電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力。隨著新能源發(fā)電量占比提升，未來新型儲能在電網(wǎng)系統(tǒng)中的調(diào)峰調(diào)頻、削峰填谷作用有望進一步凸顯，行業(yè)發(fā)展的空間廣闊。

投資建議：今年以來，國家高度重視能源轉(zhuǎn)型、新能源消納問題，先后發(fā)布了《節(jié)能降碳行動方案》、《保障新能源高質(zhì)量發(fā)展通知》、《電力市場運行基本規(guī)則》、《加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)行動方案》等政策措施，持續(xù)推進新型電力系統(tǒng)建設(shè)。我們認為：（1）電網(wǎng)升級建設(shè)是構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的重要內(nèi)容。隨著相關(guān)政策持續(xù)加碼、落實，電網(wǎng)建設(shè)投資有望穩(wěn)步增長。建議積極關(guān)注特高壓、配網(wǎng)升級、智慧調(diào)度等重點環(huán)節(jié)。（2）氫能、新型儲能是新能源產(chǎn)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的重要發(fā)展方向，建議積極關(guān)注氫能“制儲輸用”各環(huán)節(jié)技術(shù)布局領(lǐng)先個股，以及新型儲能項目建設(shè)帶動的投資機會。

風險因素：政策落實不及預(yù)期、新型電力系統(tǒng)建設(shè)不及預(yù)期、新興技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。