碳交易市場(chǎng)在近幾年發(fā)展迅猛。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2005 年國(guó)際碳金融市場(chǎng)交易總額為100億美元左右，到2008年已達(dá)到1350億美元，4年時(shí)間里增長(zhǎng)超過(guò)10倍。但是，2009年國(guó)際碳市場(chǎng)經(jīng)受了最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，始于2008年下半年并于2009年初惡化的全球金融危機(jī)，從供給和需求兩方面對(duì)碳市場(chǎng)產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響。

       由于工業(yè)生產(chǎn)暴跌，對(duì)碳資產(chǎn)的需求下降，從供給方來(lái)看，金融危機(jī)使金融機(jī)構(gòu)和私人投資者去杠桿化，使其從風(fēng)險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)向更安全的資產(chǎn)和市場(chǎng)，注入發(fā)展中國(guó)家的資金急劇減少，同時(shí)已經(jīng)注入的資源也流出，結(jié)果項(xiàng)目開(kāi)發(fā)者發(fā)覺(jué)不可能有效地鎖定日漸減少的資金和項(xiàng)目源。但慶幸的是，盡管2009年全球GDP下降了0.6%，發(fā)達(dá)國(guó)家更是下降了3.2%，碳市場(chǎng)仍然顯示出了頑強(qiáng)的活力，到2009年底市值達(dá)1437億美元，增長(zhǎng)6%，成交87億噸二氧化碳當(dāng)量。

 

       在基于配額的市場(chǎng)上，歐盟排放貿(mào)易體系(EU ETS)仍然是碳市場(chǎng)的引擎，總計(jì)價(jià)值1194億美元的配額和衍生產(chǎn)品換手，期貨交易占大頭（73%）。由于在信貸緊縮下現(xiàn)金短缺的歐盟公司把配額變現(xiàn)籌資，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量膨漲到了14億噸，期權(quán)市場(chǎng)增長(zhǎng)70%，達(dá)4.2億噸，然而，京都抵消市場(chǎng)在二級(jí)市場(chǎng)的交易量穩(wěn)定在10億噸，不過(guò)由于價(jià)格下跌，成交額較上年同期下降三分之一至180億美元。

       至于基于項(xiàng)目的市場(chǎng)，2009年由于已經(jīng)度過(guò)了金融風(fēng)暴的資金擁有者選擇購(gòu)買(mǎi)被低估的投資組合而不是搞項(xiàng)目。其他市場(chǎng)參與者或退出碳市場(chǎng)或顯著減少了碳市場(chǎng)活動(dòng)，導(dǎo)致基于項(xiàng)目的交易額下降了54%。從構(gòu)成上考察，CDM市場(chǎng)嚴(yán)重萎縮了59％，達(dá)到27億美元。盡管非洲和中東這些歷史上被忽略的地區(qū)由于買(mǎi)家尋求碳資產(chǎn)來(lái)源的多樣化而份額有所增加，中國(guó)仍然是CDM的最大賣(mài)家。JI市場(chǎng)的遭遇也好不到哪里去，只有少數(shù)幾筆交易被確認(rèn)，主要來(lái)自俄羅斯和烏克蘭，但由于京都抵消市場(chǎng)交易量的下降，分配總量單位交易量有所提高，捷克和烏克蘭是主要的賣(mài)方。

       CDM和JI市場(chǎng)的最大買(mǎi)家是英國(guó)的私人部門(mén)，總交易額在2009年達(dá)2.37億噸。如果大多數(shù)的貿(mào)易體系參與者是在英國(guó)操作，則不管他們的真實(shí)國(guó)籍，英國(guó)看起來(lái)是CDM和JI項(xiàng)目的最大買(mǎi)家，購(gòu)買(mǎi)的市場(chǎng)份額占近40%，當(dāng)然，實(shí)際上這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)給了全歐洲的最終使用者。

       2009年歐盟單位配額的總交易額增長(zhǎng)18％，達(dá)1185億美元，主要是由于交易量比2008年強(qiáng)勁增長(zhǎng)105％以上，而EUA的平均價(jià)格則比2008年下降了42%，從32.5美元降到了18.7美元。

       在歐盟排放交易計(jì)劃第二階段的第二年，EUA價(jià)格開(kāi)始崩潰，由于金融危機(jī)的蔓延和市場(chǎng)參與者對(duì)第一期將結(jié)束的擔(dān)心，EUA價(jià)格的持續(xù)下滑到2008年下半年。2009年第一季度歐盟公司為得到現(xiàn)金以支撐他們的資產(chǎn)負(fù)債表，把多余的EUA大量賣(mài)出，EUA價(jià)格跌到了歷史低點(diǎn)，到2009年2月，EUA價(jià)格已跌到8歐元，而6個(gè)月之前它是30歐元。但到了5月份，在市場(chǎng)參與者忍受了危機(jī)最糟糕的時(shí)期后，市場(chǎng)開(kāi)始快速回升，2009年下半年價(jià)格穩(wěn)定在13歐元到16歐元這個(gè)狹窄的范圍內(nèi)。

        同樣，由于受金融危機(jī)的影響，原始CDM市場(chǎng)供需兩面受挫，2009年價(jià)格平均每噸12.7美元，比2008年的16.1美元下降21%。京都抵消市場(chǎng)的活躍度也大大降低，量?jī)r(jià)萎縮，CERS和ERUS的平均價(jià)格由2008年的2008年的11美元左右下降到了2009年的6美元。

       可見(jiàn)金融危機(jī)對(duì)國(guó)際碳交易市場(chǎng)產(chǎn)生了重大的影響，也使國(guó)際碳金融市場(chǎng)發(fā)生了巨大變化，例如曾經(jīng)是碳市場(chǎng)積極參與者的雷曼兄弟和貝爾斯登等金融機(jī)構(gòu)已垮掉，其他一些大銀行也顯著減少了它們的碳活動(dòng)，很少有新的公司敢在衰退期間進(jìn)入市場(chǎng)。因此，金融危機(jī)給國(guó)際碳金融市場(chǎng)帶來(lái)了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。