經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，價格是價值的表現(xiàn)，價格圍繞價值進(jìn)行上下波動。在市場環(huán)境成熟的國際碳排放交易市場中，碳排放權(quán)價格能夠較為真實(shí)的反映碳排放權(quán)的價值。碳排放權(quán)價格的研究重點(diǎn)是碳排放權(quán)價格的影響因素研究，以研究價格數(shù)據(jù)的走勢、分布、波動為基礎(chǔ)，建立相應(yīng)模型進(jìn)行進(jìn)一步研究。它對碳排放權(quán)價值的研究起著重要作用，因此，在碳排放權(quán)交易市場建立和完善過程中，國際學(xué)者對碳排放權(quán)價格的影響因素做了大量分析工作，以此發(fā)現(xiàn)碳排放權(quán)價格的重要影響因素。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，碳排放權(quán)價格主要受政府制度、天氣和能源價格三個因素影響。

政府制度會對碳排放權(quán)價格產(chǎn)生顯著影響，導(dǎo)致碳排放權(quán)價格劇烈波動。其中國家配額制度是影響碳排放權(quán)價格的重要因素，因?yàn)槠渲苯佑绊懱寂欧艡?quán)的供給總量。

跨期儲備制度也會對碳排放權(quán)的供給產(chǎn)生影響，因?yàn)榻箍缙趦鋾?dǎo)致跨期多余的碳排放權(quán)無效，使得當(dāng)期的碳排放權(quán)供給減少。Daskalakis 等（2009）發(fā)現(xiàn)禁止跨期儲備制度和商借制度對EUA 的價格影響較大；Chevallier（2011）研究EU ETS 體系2005-2008 年的EUA 的價格波動特性，發(fā)現(xiàn)造成價格波動的主要原因是機(jī)制設(shè)計，而不是投資者的投機(jī)套利行為。國內(nèi)的學(xué)者陳曉紅和王陟昀（2012）采用定性分析法從供給和需求兩個方面分析碳排放權(quán)價格的影響因素，認(rèn)為政策制度對碳排放權(quán)價格的影響程度是最大的。

天氣因素是引起碳排放權(quán)價格波動的另一重要因素，天氣的變化影響化石燃料的需求，從而影響碳排放權(quán)價格。當(dāng)天氣驟降，極寒天氣出現(xiàn)時，人們會增加對化石燃料的使用用于取暖，導(dǎo)致碳排放量增加，企業(yè)對碳排放權(quán)的需求增加，碳排放權(quán)價格會上漲，當(dāng)極熱天氣出現(xiàn)時，反之，價格會下降。Mansanet-Bataller 等（2007）采用實(shí)證研究極端天氣對碳排放權(quán)價格的影響，發(fā)現(xiàn)極端天氣對碳排放權(quán)價格的影響較大，其中溫度對碳排放權(quán)價格具有正向影響。但是， Alberola （ 2008 ） 的研究與Mansanet-Batalle 的觀點(diǎn)有所沖突，他認(rèn)為極熱天氣對碳排放權(quán)價格的影響不明顯，極寒天氣對碳排放權(quán)價格的影響非常明顯。

能源價格是影響碳排放權(quán)價格的又一重要因素。能源相對價格變動引起不同能源需求的相互轉(zhuǎn)換，絕對價格變動引起總能耗的變動，這兩方面變動影響碳排放量的需求變動，從而影響碳排放權(quán)價格。Hintermann（2010）發(fā)現(xiàn)歐盟碳排放權(quán)價格和歐洲國家水力發(fā)電呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)；而Rickels 等（2010）發(fā)現(xiàn)碳排放權(quán)價格與風(fēng)力發(fā)電之間也存在關(guān)系，德國的風(fēng)速提高會引起EUA 價格下降；Gronwald 等(2011)從碳排放權(quán)價格、大宗商品以及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢三個方面采用Copula 模型進(jìn)行對比，發(fā)現(xiàn)EUA與煤炭、電力等能源價格的關(guān)系是正相關(guān)的，與原油價格的關(guān)系不顯著，而宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展對碳排放價格的影響非常大。楊來科和張云（2012）綜合協(xié)整檢驗(yàn)，格蘭杰因果檢驗(yàn)和誤差修正模型等方法，發(fā)現(xiàn)碳排放邊際成本與能源價格呈負(fù)相關(guān)，由此得出能源價格是影響碳排放權(quán)價格的重要因素的結(jié)論。

而Hammoudeh, Shawkat（2015）使用一個量化的回歸框架來研究原油價格、天然氣價格、煤炭價格和電力價格變化對美國二氧化碳排放配額價格的影響。從中發(fā)現(xiàn):(1)原油價格上漲會導(dǎo)致碳價格大幅下跌，而后者的價格非常高；(2)天然氣價格的變化對碳價有負(fù)面影響，但當(dāng)價格非常低時，卻有積極的影響；(3)電價變動對碳價格的影響是積極的；煤炭價格對碳價格產(chǎn)生了負(fù)面影響。