近日，紐約金融服務(wù)部批準(zhǔn)了兩種基于以太坊的以美元為錨定物的所謂穩(wěn)定幣，一時(shí)輿論大嘩，憂慮者有之，樂觀者，亦有之。如何看待美國紐約有關(guān)當(dāng)局的這一舉動，。筆者的觀點(diǎn)是，在通證經(jīng)濟(jì)的早期階段，穩(wěn)定幣選擇以法定貨幣為錨定物具有一定的合理性和必然性，但是從通證經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)來看，從更宏觀的角度來看，穩(wěn)定幣選擇法幣作為錨定物，弊大于利，也違反通證經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的運(yùn)行邏輯，不具有持久性。穩(wěn)定幣必然會選擇其他的錨定物作為自己的背書對象。那么誰有幸成為這樣的錨定物呢？

1.數(shù)字貨幣市場為什么需要穩(wěn)定幣？基礎(chǔ)數(shù)字貨幣如比特幣，以太幣等，由于其價(jià)格不穩(wěn)定，市場波動性較大，當(dāng)人們以他們作為與其他數(shù)字貨幣交易的對手時(shí)，會導(dǎo)致其他數(shù)字貨幣發(fā)生劇烈的波動，不具有相對的穩(wěn)定性。所以，比特幣、以太幣等基礎(chǔ)數(shù)字貨幣難以堪當(dāng)穩(wěn)定數(shù)字貨幣市場的重任，所以人們才急于尋找其他的方式來解決數(shù)字貨幣市場的相對穩(wěn)定性問題。于是人們提出了穩(wěn)定幣的概念，試圖以法定貨幣相對穩(wěn)定性的特性映射到數(shù)字貨幣市場，故以USDT為先行者選擇美元作為錨定物，按照1:1的比例在數(shù)字貨幣市場發(fā)行，試圖以此作為其他數(shù)字貨幣的交易對手和價(jià)值尺度來穩(wěn)定數(shù)字貨幣市場的交易。從其實(shí)踐來看，確實(shí)起了相當(dāng)重要的作用，也使人們對于數(shù)字貨幣市場的穩(wěn)定具有了一定的信心，也在一定程度上緩解了數(shù)字貨幣市場大起大落的劇烈波動，應(yīng)該來說這種創(chuàng)新具有一定的歷史意義。

由于USDT本身不受市場監(jiān)管，其運(yùn)作透明度也存在問題，信用程度并不高，經(jīng)常受到市場的質(zhì)疑。故在此情況下，美國紐約金融監(jiān)管服務(wù)部批準(zhǔn)核定兩家公司發(fā)行基于以太坊的穩(wěn)定幣，按照1:1將美元作為錨定物，希望以法幣的穩(wěn)定性映射數(shù)字貨幣市場。其意義在于這種穩(wěn)定幣由于其受到政府部門監(jiān)管，其信用程度應(yīng)該要高于USDT，其市場表現(xiàn)應(yīng)該能夠被投資者接受。

2.這種穩(wěn)定幣的存在是否是完美的呢？顯然不是，這種不完美性恰恰在于它的錨定物，即法定貨幣美元。這種穩(wěn)定幣只是法定貨幣美元的一個(gè)馬甲而已，一個(gè)在數(shù)字貨幣市場上的馬甲。美元在現(xiàn)實(shí)世界中的所有的弊端和缺點(diǎn)，比如亂發(fā)貨幣、通貨膨脹、幣值的貶值或者通縮等等，都會在數(shù)字貨幣市場上反應(yīng)。換句話說，美元映射到數(shù)字貨幣市場上的所有的弊端將會通過穩(wěn)定幣來體現(xiàn)，進(jìn)而使現(xiàn)實(shí)世界和虛擬數(shù)字世界這兩種平行世界，因?yàn)榉€(wěn)定幣錨定法定貨幣而使二者混淆在一起了，起不到虛擬數(shù)字世界對現(xiàn)實(shí)世界的改造和引領(lǐng)作用。

3.選擇以中心化的國家發(fā)行的法定貨幣作為錨定物，以穩(wěn)定幣為馬甲映射到數(shù)字貨幣市場，必然把一個(gè)中心化國家的國家意志映射到數(shù)字貨幣市場，完全違背了以去中心化為本質(zhì)特征的區(qū)塊鏈技術(shù)及其應(yīng)用，也必將遭到其他中心化國家的反對，勢必在數(shù)字貨幣市場形成各個(gè)主權(quán)國家或者國家集團(tuán)各自發(fā)行自己的所謂穩(wěn)定幣，把他們在現(xiàn)實(shí)世界爭奪世界貨幣發(fā)行權(quán)的斗爭引入到了數(shù)字貨幣市場，那么勢必違反中本聰先生當(dāng)年創(chuàng)立比特幣的中心思想，即，建立一個(gè)全世界流通的沒有人主宰的點(diǎn)對點(diǎn)的數(shù)字貨幣交易體系的目標(biāo)，這應(yīng)該也是所有信仰區(qū)塊鏈技術(shù)的人所不能接受的。

4. 美元過去錨定黃金。自從布雷頓森林體系解體后，美元的錨定物是美國的國家信用和美國的軍事實(shí)力。美元曾經(jīng)風(fēng)光無二。所謂風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，我們應(yīng)該有一個(gè)基本的預(yù)判，在未來的幾十年，美國的國家信用和軍事實(shí)力雖然仍然是世界最強(qiáng)大的。但是，美元的信用是一個(gè)向下的曲線走勢，特別是特朗普總統(tǒng)上臺以來的所作所為，使美國的國家信用遭到了嚴(yán)重的削弱，美國的國家負(fù)債已經(jīng)到了天文數(shù)字，這個(gè)地雷何時(shí)引爆，誰都不得知。至于美國的軍事實(shí)力應(yīng)該來說對付像中國，俄羅斯這樣追求和平的超級核大國，美國的軍事實(shí)力只是數(shù)字上好看而已，并無多大的實(shí)際作用。隨著美國國家信用的日益削弱，全世界各國不信任美元，拋售美元的情緒正在蔓延。尋找和創(chuàng)立新的世界流通、清算法定貨幣的思潮也在蔓延，像歐盟正在考慮建立自己的非美元法定清算體系，俄羅斯和中國之間的貿(mào)易，現(xiàn)在有相當(dāng)?shù)囊徊糠忠苍诓捎帽編沤Y(jié)算。像伊朗這樣的石油輸出大國因?yàn)樘厥庠蛞矝]有用美元來結(jié)算。中國的石油交易所也已于去年成立且運(yùn)行良好，份額越來越大?？傊?，全球去美元化的浪潮已經(jīng)初步形成，把一個(gè)走下坡路的美元作為穩(wěn)定幣的錨定物，其未來的結(jié)局可想而知。

綜上所述，穩(wěn)定幣的未來一定不是選擇法定貨幣作為錨定物。選擇法定貨幣作為錨定物的穩(wěn)定幣，在未來一定沒有前途。

1.這種錨定物一定是全人類都沒有爭議的，200余個(gè)國家和地區(qū)絕大多數(shù)對此也是沒有爭議的。

2.這種錨定物一定是要有價(jià)值的，而非空洞的國家信用。

3.這種錨定物無需任何中心化的體系所背書，是人們自然的選擇。

4.這種錨定物一定是在現(xiàn)實(shí)世界中存在的、暫時(shí)還沒有被人們所接受，但是很快將被全人類所接受的東西，而絕不是金銀等傳統(tǒng)錨定物。

5.這種錨定物一定是和全人類最大的需求相關(guān)的，換句話說，經(jīng)濟(jì)是解決人們的供需關(guān)系的，而這種錨定物是個(gè)人，群體，國家，乃至全人類共同所需求的，而且這種需求是迫切的。

6. 對于這種錨定物的需求，一定是和通證經(jīng)濟(jì)，社群制度密切關(guān)聯(lián)，只有靠他們才能推動的，不能依靠以公司制度作為經(jīng)濟(jì)組織來推動。換句話說，以公司制度承載這種錨定物是有內(nèi)在邏輯矛盾，只有社群制度才能承載這種錨定物。

7.這種錨定物一定能夠解決人類未來數(shù)百年持久而永恒的需求，也就是能夠承載人類未來數(shù)百年的經(jīng)濟(jì)活動和需求。

8.這個(gè)錨定物能夠使全人類持久而永恒的團(tuán)結(jié)戰(zhàn)斗在一起，成為全人類共同的追求，也是建立人類命運(yùn)共同體的物質(zhì)基礎(chǔ)。

哪一種天然的物質(zhì)或者權(quán)利，能夠成為這樣的錨定物？

1.碳資產(chǎn)的定義。狹義的理解，就是碳排放權(quán)。廣義的理解，是指在強(qiáng)制碳排放權(quán)交易機(jī)制或者自愿碳排放權(quán)交易機(jī)制下，產(chǎn)生的可直接或間接影響組織溫室氣體排放的配額排放權(quán)、減排信用額及相關(guān)活動（360百科）。

2.對碳資產(chǎn)的共識來源于巴黎協(xié)定，是少有的全世界各國無爭議的人類共識之一（2017年美國退出）?！栋屠鑵f(xié)定》是2015年12月12日在巴黎氣候變化大會上通過、2016年11月4日生效的氣候變化協(xié)定，該協(xié)定為2020年后全球應(yīng)對氣候變化行動作出安排。《巴黎協(xié)定》主要目標(biāo)是將本世紀(jì)全球平均氣溫上升幅度控制在2攝氏度以內(nèi)，并將全球氣溫上升控制在前工業(yè)化時(shí)期水平之上1.5攝氏度以內(nèi)?！栋屠鑵f(xié)定》是繼1992年《聯(lián)合國氣候變化框架公約》、1997年《京都議定書》之后，人類歷史上應(yīng)對氣候變化的第三個(gè)里程碑式的國際法律文本，形成2020年后的全球氣候治理格局。中國全國人大常委會于2016年9月3日批準(zhǔn)中國加入《巴黎氣候變化協(xié)定》，中國成為第23個(gè)完成批準(zhǔn)協(xié)定的締約方?！栋屠鑵f(xié)定》共29條，當(dāng)中包括目標(biāo)、減緩、適應(yīng)、損失損害、資金、技術(shù)、能力建設(shè)、透明度、全球盤點(diǎn)等內(nèi)容。樹立了公平長期可行的減排原則，以及共同但有區(qū)別的責(zé)任原則（360百科）

3.各國依靠現(xiàn)代大企業(yè)作為減排主體來解決人類溫室效應(yīng)的方案，必然達(dá)不到效果。這是因?yàn)槠髽I(yè)都是以追求利潤為最高原則和目標(biāo)，而非以節(jié)能減排，治理溫室效應(yīng)為最高目標(biāo)，這種目標(biāo)的不一致必然導(dǎo)致減排效果差強(qiáng)人意。只有通證經(jīng)濟(jì)，社群制度才能夠完成這一歷史使命。通證經(jīng)濟(jì)核心價(jià)值就是低碳價(jià)值，碳資產(chǎn)是通證經(jīng)濟(jì)的核心內(nèi)涵，通證經(jīng)濟(jì)的基石，只有通證經(jīng)濟(jì)，社群制度才能解決人類的溫室效應(yīng)問題。

4.建立以人類70余億人共同參與的以個(gè)人為主體的減排模式，以市場定價(jià)的方式來決定碳資產(chǎn)的交易和價(jià)格，與現(xiàn)階段以各國政府為主導(dǎo)，以各大企業(yè)為減排主體對象的減排模式這樣的減排，相互配合，相互作用，相互補(bǔ)充，才有出路。人類的溫室效應(yīng)也只有在全人類70余億人的參與之下，才能得到解決。只有低碳概念成為全人類生產(chǎn)方式和生活方式，成為每一個(gè)人自覺的行動，內(nèi)化為價(jià)值觀和信仰，減排才能最終取得成功。

5.碳資產(chǎn)的價(jià)值和價(jià)格具有相對穩(wěn)定性，其未來曲線是向上的。

6.碳資產(chǎn)完全符合穩(wěn)定幣所要有的錨定物的特性，其當(dāng)之無愧的應(yīng)該成為錨定物。

結(jié)論，碳資產(chǎn)是穩(wěn)定幣的最優(yōu)錨定物。

期待著人類所形成的當(dāng)代最大的共識——碳資產(chǎn)，通過我們這一代人的不懈努力，減少地球的溫度上升，使我們每一個(gè)人自覺的由碳排放者變成碳中和者，最后成為負(fù)碳者（二氧化碳減排大于其二氧化碳碳排放）。

1.現(xiàn)階段，可以采取美國模式，由政府相關(guān)部門批準(zhǔn)或者授權(quán)金融機(jī)構(gòu)，公司和其他相關(guān)者發(fā)行和法幣錨定的穩(wěn)定幣。

2.第二階段，當(dāng)各國政府達(dá)成共識以后，可以授權(quán)IMF、世界銀行，或者聯(lián)合國機(jī)構(gòu)發(fā)行以碳資產(chǎn)為錨定物的穩(wěn)定幣（可以考慮將IMF特別提款權(quán)錨定碳資產(chǎn)，成為未來數(shù)字貨幣市場的穩(wěn)定幣）。

3.第三階段，全體人類達(dá)成共識以后，直接將錨定物碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為基礎(chǔ)數(shù)字貨幣，直接發(fā)行含有碳資產(chǎn)的穩(wěn)定幣，成為數(shù)字貨幣市場的交易對手和穩(wěn)定器，這是最終的最好的選擇。