由于我國(guó)目前尚沒(méi)有國(guó)際減排義務(wù)，國(guó)內(nèi)也沒(méi)有建立類似歐盟排放交易體系的碳交易市場(chǎng)，也沒(méi)有專門從事碳交易的基金機(jī)構(gòu)，碳交易主要是基于清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目(CDM)的交易。因此，在國(guó)內(nèi)，“碳金融”更多的是指依托于CDM的金融活動(dòng)。截至2008年6月，我國(guó)已經(jīng)有224個(gè)獲得注冊(cè)的CDM項(xiàng)目，共核發(fā)CERs額度1．1億多噸，市值超過(guò)l1億美元。

       盡管碳金融在我國(guó)的發(fā)展目前還只是開端，但前景非常廣闊。作為世界上最大的煤炭消費(fèi)國(guó)(占世界消費(fèi)量的3l％)，我國(guó)的溫室氣體排放總量居世界第二位，預(yù)計(jì)到2020年左右，溫室氣體凈排放量將與美國(guó)相當(dāng)。而且我國(guó)能源利用率較低，萬(wàn)元GDP能耗相當(dāng)于2.6噸煤，是世界平均水平的10倍，是日本的20倍。我國(guó)政府已經(jīng)提出到2010年萬(wàn)元GDP能耗指標(biāo)必須降到2.1噸，“十一五”期間全國(guó)主要污染物排放總量減少10％的約束性指標(biāo)。這在給我國(guó)節(jié)能減排工作提出巨大挑戰(zhàn)的同時(shí)，也預(yù)示我國(guó)碳金融發(fā)展的巨大潛力。

       碳金融的發(fā)展一方面推動(dòng)了氣候變化問(wèn)題的解決，另一方面也為市場(chǎng)創(chuàng)造了大量新的商業(yè)機(jī)會(huì)。去年，北京銀行和民生銀行等也開始涉足碳金融領(lǐng)域。中國(guó)銀行和深士JlI發(fā)展銀行還分別推出了“掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價(jià)格”的理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于這些商業(yè)機(jī)會(huì)，投資者應(yīng)理性分析、審慎對(duì)待，既要善于捕捉低碳經(jīng)濟(jì)催生的各種商業(yè)機(jī)會(huì)，又必須對(duì)碳金融業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)
識(shí)，在積極參與的同時(shí)必須關(guān)注并切實(shí)控制好風(fēng)險(xiǎn)。其中特別需要提醒兩點(diǎn)。

       一是政策性風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槟壳爸饕奶冀鹑跇I(yè)務(wù)是基于《京都議定書的框架展開的，而《京都議定書規(guī)定的減排時(shí)限是2012年。后《京都議定書時(shí)代，國(guó)際碳減排政策如何安排，還取決于各國(guó)在新一輪氣候談判中的博弈結(jié)果。屆時(shí)，我國(guó)是否需要承擔(dān)一定的減排義務(wù)也存在不確定性。這些將對(duì)碳金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展產(chǎn)生直接影響，因此在業(yè)務(wù)規(guī)劃和產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)須予以考慮。

       二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)際上尚未形成一個(gè)較為統(tǒng)一的碳權(quán)交易市場(chǎng)，現(xiàn)有的市場(chǎng)交易體系處于分割狀態(tài)，制約了交易市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，再加上市場(chǎng)投機(jī)因素的作用，碳信用的交易價(jià)格波動(dòng)較大，尤其是那些結(jié)構(gòu)復(fù)雜的衍生碳金融產(chǎn)品，價(jià)格波動(dòng)更大。對(duì)于那些直接參與碳權(quán)交易的投資者來(lái)說(shuō)，在深入了解市場(chǎng)規(guī)則和價(jià)格波動(dòng)規(guī)律之前，一定要慎之又慎，否則極有可能陷入類似于“次貸危機(jī)”的危局之中而萬(wàn)劫不復(fù)。