碳期貨具有碳價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,碳期權(quán)又以期貨為基礎(chǔ)資產(chǎn),碳期權(quán)價(jià)格受期貨價(jià)格及其供求關(guān)系影響。EUA價(jià)格高于CER,而CER的價(jià)格約為EUA的85%。EUA市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈。2006年5月前,EUA價(jià)格上漲很快,一度漲到30歐元。第一階段大量配額剩余且無(wú)法繼續(xù)使用導(dǎo)致2007年年初價(jià)格驟降至0.1歐元。據(jù)易碳家了解到，進(jìn)入2008年-2012年第二階段后EU ETS的EUA碳期貨價(jià)格一路走高,2008年7月反彈至28.7歐元,受金融危機(jī)影響2009年初跌至8歐元,漲跌幅超過75%。 

       2008年,CER交易額達(dá)245億美元,在經(jīng)歷了高增長(zhǎng)后,二級(jí)市場(chǎng)的CER交易量在2009年下降至一百萬(wàn)噸。2009年,受金融危機(jī)影響金融機(jī)構(gòu)去杠桿化,將資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)小的投資項(xiàng)目。CER的原始和二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)差縮小,CER價(jià)格不再與金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)表風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。二級(jí)市場(chǎng)CER的價(jià)格大跌引起整個(gè)市場(chǎng)價(jià)值下降超過30%至175億美元。CER平均價(jià)格下降32%,至166億美元。 

       在碳期權(quán)交易結(jié)構(gòu)上,CER賣方在大宗碳交易中購(gòu)買看漲期權(quán)來(lái)對(duì)沖價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn),而看漲期權(quán)賣方則在碳期貨價(jià)格疲弱時(shí)獲益;預(yù)計(jì)碳期貨價(jià)格走弱時(shí),項(xiàng)目開發(fā)者為鎖定碳減排協(xié)議價(jià)格,中介為鎖定利潤(rùn)和碳資產(chǎn)價(jià)格,一些歐盟機(jī)構(gòu)購(gòu)買看跌期權(quán);通過看漲、看跌期權(quán)投資組合達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和鎖定利潤(rùn)的目的。