碳現(xiàn)貨有配額型和項目型交易?，F(xiàn)貨主要有EUA、CER和EUA/CER差價現(xiàn)貨等。項目型主要包括一級、二級CDM和JI項目交易。通常碳現(xiàn)貨交易量占比很小,期貨交易占主流。2007年-2008年日均成交量,EUA期貨是其現(xiàn)貨的8.6倍,CER期貨是其現(xiàn)貨的14.6倍。受金融危機(jī)影響碳市場流動性緊張,企業(yè)通過變現(xiàn)EUA補(bǔ)充現(xiàn)金流。據(jù)易碳家了解到，從交易數(shù)據(jù)上看現(xiàn)貨明顯增多,現(xiàn)貨從2008年上半年的1%升至四季度的19%(12月為36%)。2009年現(xiàn)貨交易額大幅增長450%。 

       2007年ECX剛推出CER期貨一個月就成交1600萬噸CO2。2007年、2008年EUA和CER期貨期權(quán)金融衍生品交易額分別大幅增長了124%和169%。盡管受危機(jī)影響現(xiàn)貨大幅增長,但2009年EUETS總額1185億美元的碳交易當(dāng)中,碳期貨仍占到73%。期貨交易在2009年全球碳交易中占比85%。2005年ECX推出EUA期權(quán),受金融危機(jī)影響及避險需要,碳期權(quán)市場快速發(fā)展。2009年EUETS碳期權(quán)市場成交額超過107億美金。EUA期權(quán)價格高于CER,且EUA流動性更好。2009年EUA期權(quán)成交89億美金,占比83%,CER期權(quán)成交18億美金。據(jù)易碳家了解到，碳期權(quán)市場原由銀行主導(dǎo),后隨基金、能源交易公司及工業(yè)企業(yè)加入,功能性、流動性和復(fù)雜性逐步增強(qiáng),碳期權(quán)市場更趨完善。 

       在看漲和看跌期權(quán)交易結(jié)構(gòu)中,由于CER價格不斷攀高,賣方常發(fā)現(xiàn)賣出CER時受損。為管理價格風(fēng)險,交易商越來越多購買CER看漲期權(quán),使得從2008年以來看漲期權(quán)購買比例不斷提高。2009年CER看漲期權(quán)占期權(quán)總量的56%。與此同時,EUA看漲期權(quán)的購買比例卻有一定程度下滑,但從歷史數(shù)據(jù)來看,EUA看漲期權(quán)的購買比例仍始終超過看跌期權(quán)。EUA看漲期權(quán)的在期權(quán)總額中的市場份額,從2006年的89%跌至2009年的59%。2010年一季度,看漲期權(quán)的市場份額跌至54%。在EUETS第二階段的政策確定之前,由于參與方都在管理價格走低風(fēng)險,看跌期權(quán)的市場份額還會持續(xù)上揚。